模块一投资的内涵及其与宏观经济的关系-测验

1、单选题：
‍以下不属于直接投资的是：‎
选项：
A: 购置商品房
B: 研发投资
C: 投资建厂
D: 修建铁路
答案: 【 购置商品房】

2、单选题：
‍投资的特性不包括：‎
选项：
A: 期望获得一定收益
B: 存在一定风险或不确定性
C: 获得无风险收益
D: 延迟消费
答案: 【 获得无风险收益】

3、单选题：
‏政府修建基础设施的行为属于：​
选项：
A: 金融投资
B: 非盈利投资
C: 直接投资
D: 间接投资
答案: 【 直接投资】

4、单选题：
‎企业在二级市场购买上市公司股票的行为属于：‌
选项：
A: 直接投资
B: 实物投资
C: 战略投资
D: 金融投资
答案: 【 金融投资】

5、单选题：
‌以下说法错误的是：‌
选项：
A: 企业的研发投入也是实物投资的一种
B: 居民的银行存款行为属于金融投资
C: 实物资产和金融资产的区别在于该资产是否可以创造商品或服务等价值
D: 政府的公开市场操作属于间接投资
答案: 【 政府的公开市场操作属于间接投资】

6、单选题：
​在宏观的国民经济的层面上，企业部门的金融负债主要来自于：‎
选项：
A: 企业部门
B: 政府部门
C: 居民部门
D: 企业和政府部门
答案: 【 居民部门】

7、单选题：
​虚拟经济对实体经济来说：‎
选项：
A: 会挤压实体经济的发展
B: 既可能有辅助作用，又可能有挤压效果
C: 相互独立
D: 有好的辅助影响
答案: 【 既可能有辅助作用，又可能有挤压效果】

8、单选题：
​在市场无摩擦的情况下，托宾Q的临界值为：‏
选项：
A: 0
B: 100
C: 1
D: 10
答案: 【 1】

9、单选题：
表1-2 2011年我国居民部门资产负债表（单位：亿元）‍总资产‍1614325‍金融负债‍136012‍非金融资产‍1036291‍消费贷款‍88717‍房地产‍962875‍经营贷款‍47295‍汽车‍54458‍净金融资产‍442022‍农村固定资产‍18958‍净资产‍1478313‍金融资产‍578034‍通货及存款‍408984‍债券‍1898‍股票‍59755‍其他‍107397‍ ‍表1-3 2011年我国企业部门资产负债表（单位：亿元）‍总资产‍1968060‍金融负债‍1168109‍非金融资产‍1255310‍短期借款‍194875‍固定资产‍689625‍长期借款‍202313‍存货‍366971‍其他‍770921‍其他‍198714‍净金融资产‍-492051‍金融资产‍712750‍净资产‍916202‍货币资金‍285166‍企业间信用‍289096‍长期股权投资‍70977‍其他‍67511‍​请根据表1-2和1-3，回答以下问题：‍​在居民部门的金融资产中占绝大部分比例的通货及存款主要是与企业部门的哪个条目勾稽起来的？‍
选项：
A: 净资产
B: 长期股权投资
C: 货币资金
D: 金融负债
答案: 【 金融负债】

10、单选题：
‎请根据上题中的表1-2和表1-3回答，居民部门的净金融资产主要与企业部门的哪个条目勾稽起来的？‍
选项：
A: 金融负债
B: 金融资产
C: 非金融资产
D: 净资产
答案: 【 金融负债】

11、单选题：
‏我国的国民储蓄主要来源于：‎
选项：
A: 居民和企业
B: 居民和政府
C: 企业
D: 居民
答案: 【 居民和企业】

12、单选题：
‎投资储蓄恒等式C+S=C+I中右边的C为：‍
选项：
A: 投资者所投资的商品价值
B: 生产者所生产的商品价值
C: 居民消费的商品价值
D: 居民投资的商品价值
答案: 【 生产者所生产的商品价值】

13、单选题：
‏投资储蓄恒等式：‍
选项：
A: 只有在经济均衡的情况下成立
B: 在经济均衡和不均衡的情况下都成立
C: 在经济均衡和不均衡的情况下都不成立
D: 只有在经济不均衡的情况下成立
答案: 【 在经济均衡和不均衡的情况下都成立】

14、单选题：
‏根据投资-储蓄恒等式，当消费短期减少和长期持续减少时企业会：‏
选项：
A: 短期和长期都会缩减生产
B: 短期缩减生产，长期增加生产
C: 短期和长期都会增加生产
D: 短期增加生产，长期缩减生产
答案: 【 短期增加生产，长期缩减生产】

15、单选题：
‍根据凯恩斯的理论，居民的消费主要取决于：‍
选项：
A: 储蓄意愿
B: 经济情况
C: 收入水平
D: 投资意愿
答案: 【 收入水平】

16、单选题：
‌在大部分情况下，农村居民储蓄率（）城镇居民储蓄率。‍
选项：
A: 高于
B: 低于
C: 不确定
D: 等于
答案: 【 高于】

17、单选题：
‍投资乘数的值：‍
选项：
A: 大于0小于1
B: 等于1
C: 小于0
D: 大于1
答案: 【 大于1】

18、单选题：
‎根据稳态经济学，当两个经济体有着相同的生产函数、相同的折旧率和相同的储蓄水平时，两个经济体的初始状态相同和不同的情况下人均产出：‍
选项：
A: 初始状态相同时会趋于一个相同的值，初始状态不同时不会
B: 都不会趋于一个相同的值
C: 都会最终趋于一个相同的值
D: 初始状态不同时会趋于一个相同的值，初始状态相同时不会
答案: 【 都会最终趋于一个相同的值】

19、单选题：
‏储蓄率的变动只能影响经济体稳态时人均产出的变动而无法改变经济体的产出增长率，这种影响被称之为：‍
选项：
A: 具有水平效应也具有增长效应
B: 具有水平效应但不具有增长效应
C: 具有增长效应但不具有水平效应
D: 既不具有水平效应也不具有增长效应
答案: 【 具有水平效应但不具有增长效应】

20、单选题：
‌关于储蓄水平和人均产出水平之间的关系，以下说法正确的是：​
选项：
A: 储蓄率水平的变动对人均产出没有影响
B: 储蓄率水平存在一个最优值
C: 储蓄率水平可以无限制的提高人均产出
D: 储蓄率水平越低，人均产出水平越高
答案: 【 储蓄率水平存在一个最优值】

21、单选题：
‏相对于索洛模型，内生增长模型的进步在于：‍
选项：
A: 将人口增长率加入模型
B: 考虑了储蓄率的影响
C: 考虑了折旧率的影响
D: 将技术进步和知识纳入内生变量
答案: 【 将技术进步和知识纳入内生变量】

22、单选题：
‌关于投资规模的说法以下说法正确的是：‌
选项：
A: 年度投资规模是一个长期和存量的概念
B: 在建投资规模是一个短期和流量的概念
C: 年度投资规模是一个短期和流量的概念
D: 年度投资规模和在建投资规模没有关系
答案: 【 年度投资规模是一个短期和流量的概念】

23、单选题：
​政府投资的目的是：‎
选项：
A: 稳定经济
B: 社会福利最大化
C: 调整产业结构
D: 其他三个选项都对
答案: 【 其他三个选项都对】

24、单选题：
​关于政府投资以下说法错误的是：‌
选项：
A: 政府投资对企业投资有挤出效应
B: 利润不是政府投资所考虑的目标
C: 政府投资的投资主体不一定是政府
D: 政府投资对企业投资有引导作用
答案: 【 利润不是政府投资所考虑的目标】

25、单选题：
‌调整推算法的缺陷在于：‌
选项：
A: 需要主观选择生产函数
B: 对数据要求太高，无法进行国际比较
C: 只适用于发展中国家
D: 结果不稳健
答案: 【 对数据要求太高，无法进行国际比较】

模块七投资收益和风险-测试

1、单选题：
​在过去的几年中，你用自己的资金取得10%的名义收益，通胀率是5%，你购买力的实际增长率是多少？‍
选项：
A: 15.5%
B: 10%
C:  5%
D: 4.8%
E: 上述各项均不准确
答案: 【 4.8%】

2、单选题：
‎一年以前，你在自己的储蓄账户中存入1000元，收益率为7%，如果年通胀率为3%，你的近似实际收益率为多少？​
选项：
A: 4%
B: 10%
C: 7%
D: 3%
E: 上述各项均不准确
答案: 【 4%】

3、单选题：
‌如果年实际收益率是5%，预期通胀率是4%，近似的名义收益率是多少？‍
选项：
A: 1%
B: 9%
C: 20%
D: 15%
E: 上述各项均不准确
答案: 【 9%】

4、单选题：
‌你以20美元购买了一股股票，一年以后你收到了1美元的红利，并以29美元卖出。你的持有期收益率是多少？‌
选项：
A: 45%
B: 50%
C: 5%
D: 40%
E: 上述各项均不准确
答案: 【 50%】

5、单选题：
‏下面哪一项决定了实际利率水平？‏‏I. 公司和家庭储蓄的供给‏‏II. 对投资资金的需求‏‏III. 政府对资金的净供给或需求‏
选项：
A: 只有I
B: 只有I I
C: 只有I、I I
D:  I、I I、I I I
E: 上述各项均不准确
答案: 【  I、I I、I I I】

6、单选题：
‎下列哪一个叙述是正确的？‍‎I. 实际利率由资金的供给和需求决定‍‎II. 实际利率由预期通货膨胀率决定‍‎III. 实际利率受中央银行影响‍‎I V. 实际利率等价于名义利率加上预期通货膨胀率‍
选项：
A: 只有I、I I
B: 只有I、I I I
C: 只有I I I、I V
D: 只有I I、I I I
E:  I、I I、I I I、I V
答案: 【 只有I、I I I】

7、单选题：
‌其他因素不变，政府预算赤字增加，________。‌
选项：
A: 使得利率下降
B:  使得利率上升
C: 对利率没有影响
D: 有利于商业前景
E: 上述各项均不准确
答案: 【  使得利率上升】

8、单选题：
‎贷款资金的需求下降，将导致_______。‎
选项：
A: 利率下降
B: 利率上升
C: 对利率没有影响
D: 增加对经济前景的良好预期，并使得存款减少
E: 上述各项均不准确
答案: 【 利率下降】

9、单选题：
‌股票的HPR (持有期收益)等于_______。‌
选项：
A: 持有期资本利得加上通胀率
B: 持有期资本利得加上红利
C: 当期收益加上红利
D: 红利加上风险溢价
E: 股价变化
答案: 【 持有期资本利得加上红利】

10、单选题：
‌ 1926-2012年有关股票、国库券和国债收益率的记录表明了_________。‎
选项：
A: 股票为投资者提供了比国库券和国债更高的收益率
B: 股票收益率的波动性低于国库券和国债
C: 国库券的收益率最高
D: 国债的收益率最高
E: 国债的收益率通常高于通胀率
答案: 【 股票为投资者提供了比国库券和国债更高的收益率】

11、单选题：
‌如果借款者支付的利率和存款者收到的利率都正确地反映了通货膨胀，那么_______。​
选项：
A: 借款者受益，存款者损失
B: 存款者受益，借款者损失
C: 借款者和存款者都损失
D: 借款者和存款者都既未损失也未受益
E: 借款者和存款者都受益
答案: 【 借款者和存款者都既未损失也未受益】

12、单选题：
​在持有股票XYZ期间，你有如下的持有期收益率( HPR )的概率分布：‎​经济繁荣概率0.3，对应的持有期收益率为18%；经济正常增长概率50%，对应持有期概率为12%；经济衰退概率20%，对应持有期收益率为-5%。‎​ XYZ股票预期的持有期收益率是多少？‎
选项：
A: 11. 67%
B: 8.33%
C: 10.4%
D: 12.4%
E: 7.88%
答案: 【 10.4%】

13、单选题：
‏在持有股票XYZ期间，你有如下的持有期收益率( HPR )的概率分布：经济繁荣概率0.3，对应的持有期收益率为18%；经济正常增长概率50%，对应持有期概率为12%；经济衰退概率20%，对应持有期收益率为-5%。​‏XYZ股票的预期标准差是多少？​
选项：
A:  2.07%
B: 9.96%
C:  7.04%
D:  1.44%
E:  8.13%
答案: 【  8.13%】

14、单选题：
‌如果名义收益率是不变的，那么税后实际利率将在‌
选项：
A: 通货膨胀率上升时下降
B: 通货膨胀率上升时上升
C: 通货膨胀率下降时下降
D: 通货膨胀率下降时上升
E: 通货膨胀率上升时下降,通货膨胀率下降时上升
答案: 【 通货膨胀率上升时下降,通货膨胀率下降时上升】

15、单选题：
‏普通股的风险溢价______。‏
选项：
A: 不可能为0，如果为0，那么投资者不愿意投资在普通股上
B: 理论上必须为正
C: 因为普通股是有风险的，所以为负
D: 不可能为0，如果为0，那么投资者不愿意投资在普通股上，且理论上必须为正
E: 不可能为0，如果为0，那么投资者不愿意投资在普通股上，且因为普通股是有风险的，所以为负
答案: 【 不可能为0，如果为0，那么投资者不愿意投资在普通股上，且理论上必须为正】

16、单选题：
‏美国国债__________。‎‏‎
选项：
A: 没有任何类型的风险
B: 不保证现金流的未来购买力
C: 由于美国财政部的担保，保证了现金流的未来购买力
D: 没有任何类型的风险，但不保证现金流的未来购买力
答案: 【 不保证现金流的未来购买力】

17、单选题：
‍你以90美元购买一股Y公司股票，一年之后，收到了3美元红利，以92美元卖出股票，你的持有期收益是多少？‎
选项：
A: 5.56%
B: 2.22%
C:  3.33%
D:  1.11%
E: 40%
答案: 【 5.56%】

18、单选题：
‎下面哪个因素不会影响名义利率？‎
选项：
A: 可贷资金的供给
B: 对贷款资金的需求
C: 以前发行国债的零息票利率
D: 预期的通货膨胀率
E: 政府开支和借款
答案: 【 以前发行国债的零息票利率】

19、单选题：
‌假如你持有一个企业发行的债券，由于利率变化而引起债券价格的波动的风险属于________。‎
选项：
A: 市场风险
B: 信用风险
C: 流动性风险
D: 操作风险
E: 以上都不正确
答案: 【 市场风险】

20、单选题：
‌当分布的偏度是正的（向右偏斜），标准差____风险；当分布的偏度是负的（向左偏斜），标准差______风险；‌
选项：
A: 高估，低估
B: 低估，高估
C: 低估，低估
D: 高估，高估
E: 以上都不正确
答案: 【 高估，低估】

模块九资产定价理论及有效市场假说一CAPM和APT-测试

1、单选题：
‌资本资产定价模型中，风险的测度是通过_____进行的。​
选项：
A: 个别风险
B: 贝塔
C: 收益的标准差
D: 收益的方差
答案: 【 贝塔】

2、单选题：
‏根据资本资产定价模型，一个充分分散化的资产组合的收益率和哪个因素相关？‍
选项：
A: 市场风险
B:  非系统风险
C: 个别风险
D: 再投资风险
答案: 【 市场风险】

3、单选题：
‍市场资产组合的贝塔值为______。‍
选项：
A: 0
B:  1
C:  -1
D: 0.5
答案: 【  1】

4、单选题：
‏无风险收益率和市场期望收益率分别是0.06和0.12。根据CAPM模型，贝塔值为1.2的证券X的期望收益率是_______。‍
选项：
A: 0.06
B:  0.144
C:  0.12
D:  0.132
答案: 【  0.132】

5、单选题：
‍对市场资产组合，哪种说法不正确？‎
选项：
A: 它包括所有证券
B: 它在有效边界上
C: 市场资产组合中所有证券所占比重与它们的市值成正比
D: 它是资本市场线和无差异曲线的切点
答案: 【 它是资本市场线和无差异曲线的切点】

6、单选题：
​关于资本市场线，哪种说法不正确？ ‍
选项：
A: 资本市场线通过无风险利率和市场资产组合两个点
B: 资本市场线是可达到的最好的市场配置线
C: 资本市场线也叫作证券市场线
D: 资本市场线斜率总为正
答案: 【 资本市场线也叫作证券市场线】

7、单选题：
‍某个证券的市场风险贝塔，等于______。​
选项：
A: 该证券收益与市场收益的协方差除以市场收益的方差
B: 该证券收益与市场收益的协方差除以市场收益的标准差
C: 该证券收益的方差除以它与市场收益的协方差
D: 该证券收益的方差除以市场收益的方差
答案: 【 该证券收益与市场收益的协方差除以市场收益的方差】

8、单选题：
​证券市场线是______。‎
选项：
A: 对充分分散化的资产组合，描述期望收益与贝塔的关系
B: 描述了单个证券收益与市场收益的关系
C: 与所有风险资产有效边界相切的线
D: 表示出了期望收益与贝塔关系的线
答案: 【 表示出了期望收益与贝塔关系的线】

9、单选题：
‌根据CAPM模型，一个证券的价格为公平市价时，_____ 。‍
选项：
A: 贝塔为正值
B: 阿尔法为零
C: 贝塔为负值
D: 阿尔法为正
答案: 【 阿尔法为零】

10、单选题：
​根据CAPM模型，______。‌
选项：
A: 阿尔法为正则证券价格被高估
B: 阿尔法为零应买入
C: 阿尔法为负应买入
D:  阿尔法为正则证券价格被低估
答案: 【  阿尔法为正则证券价格被低估】

11、单选题：
‏根据CAPM模型，下列哪个说法不正确？‎
选项：
A: 如果无风险利率降低，单个证券的收益率将成正比降低
B: 单个证券的期望收益的增加与贝塔成正比
C: 当一个证券的价格为公平市价时，阿尔法为零
D: 均衡时，所有证券都在证券市场线上
答案: 【 如果无风险利率降低，单个证券的收益率将成正比降低】

12、单选题：
‍一个充分分散化的资产组合的______。​
选项：
A: 市场风险可忽略
B: 系统风险可忽略
C: 非系统风险可忽略
D: 不可分散化的风险可忽略
答案: 【 非系统风险可忽略】

13、单选题：
‌贝塔值的历史数据的实证检验说明______。‌
选项：
A: 贝塔值是常数
B: 所有证券的贝塔值都大于1
C: 贝塔值通常是正的
D: 贝塔值随着时间的推移，向1回归
答案: 【 贝塔值随着时间的推移，向1回归】

14、单选题：
‌证券X期望收益率为0.11，贝塔值为1.5。无风险收益率为0.05，市场期望收益率为0.09。根据资本资产定价模型，这个证券______。‎
选项：
A: 被低估
B: 被高估
C: 定价公平
D: 无法判断
答案: 【 定价公平】

15、单选题：
‌无风险收益率为0.07，市场期望收益率为0.15。证券X期望收益率为0.12，贝塔值为1.3。那么你应该_______。‏
选项：
A: 买入X，因为它被高估了
B: 卖空X，因为它被高估了
C: 卖空X，因为它被低估了
D: 买入X，因为它被低估了
答案: 【 卖空X，因为它被高估了】

16、单选题：
‍你投资了600美元于证券A，其贝塔值为1.2；投资400美元于证券B，其贝塔值为-0.20。资产组合的贝塔值为_______。​
选项：
A: 1.40
B: 1.00
C:  0.36
D:  0.64
答案: 【  0.64】

17、单选题：
‌证券A期望收益率为0.10，贝塔值为1.1。无风险收益率为0.05，市场期望收益率为0.08。这个证券的阿尔法是_______。‎
选项：
A: 1.7%
B: -1.7%
C: 8.3%
D:  5.5%
答案: 【 1.7%】

18、单选题：
‎对股票A和股票B有‍股票‍期望收益率‍贝塔值‍A‍0.12‍1.2‍B‍0.14‍1.8‍‎无风险收益率为0.05，市场期望收益率为0.09。应该买入哪只股票，为什么？‍
选项：
A:  A，因为期望超额收益率为1.2%
B: B，因为期望超额收益率为1.8%
C: A，因为期望超额收益率为2.2%
D: B，因为期望收益率为14%
答案: 【 A，因为期望超额收益率为2.2%】

19、单选题：
‍资本资产定价模型认为资产组合的收益率最好用来解释________。​
选项：
A:  经济因素
B: 个别风险
C: 系统风险
D: 分散化
答案: 【 系统风险】

20、单选题：
​根据CAPM模型，股票或资产组合所获得的风险溢价，__________。​
选项：
A: 当阿尔法增大时增加
B: 当阿尔法减小时增加
C: 当贝塔值增大时增加
D: 当贝塔值减小时增加
答案: 【 当贝塔值增大时增加】

21、单选题：
‎零贝塔值证券的期望收益率为________。‍
选项：
A: 市场收益率
B: 零收益率
C:  负收益率
D: 无风险收益率
答案: 【 无风险收益率】

22、单选题：
‏标准差和贝塔值都是用来测度风险的，它们的区别在于______。‏
选项：
A: 贝塔值既测度系统风险，又测度非系统风险
B: 贝塔值只测度系统风险，标准差是整体风险的测度
C: 贝塔值只测度非系统风险，标准差是整体风险的测度
D: 贝塔值既测度系统风险，又测度非系统风险，而标准差只测度系统风险
答案: 【 贝塔值只测度系统风险，标准差是整体风险的测度】

23、单选题：
‍期望收益率—贝塔的关系_________。‍
选项：
A:  是CAPM模型最常用的一种表示方法
B: 指某只股票的收益率与市场资产组合收益率的协方差与市场组合方差的比值，测度的是这只股票对市场资产组合方差的贡献，也就是贝塔值
C: 假设投资者持有的是充分分散化的资产组合
D: 其他各项均正确
答案: 【 其他各项均正确】

24、单选题：
​证券市场线_____。‎
选项：
A: 用作描述期望收益率—贝塔的关系
B: 用作描述期望收益率-市场收益率标准差的关系
C: 为评估投资业绩提供了一个基准
D: 用作描述期望收益率—贝塔的关系，且为评估投资业绩提供了一个基准
答案: 【 用作描述期望收益率—贝塔的关系，且为评估投资业绩提供了一个基准】

25、单选题：
​关于证券市场流动性的研究表明______。‍
选项：
A: 流动性高的股票收益率高于流动性低的股票
B: 流动性高的股票收益率低于流动性低的股票
C: 流动性高的股票的收益率与流动性低的股票相同
D: 流动性低的股票是经常性、短期交易者的良好选择
答案: 【 流动性高的股票收益率低于流动性低的股票】

26、单选题：
‎一个被低估的证券将_______。‏
选项：
A: 在证券市场线上
B: 在证券市场线下方
C: 在证券市场线上方
D: 随着它与市场资产组合协方差的不同，或在证券市场线下方或在上方
答案: 【 在证券市场线上方】

27、单选题：
‌市场资产组合的风险溢价将和以下哪一项成比例？‍
选项：
A: 投资者整体的平均风险厌恶程度
B: 用方差测度的市场资产组合的风险
C: 用贝塔测度的市场资产组合的风险
D: 投资者整体的平均风险厌恶程度，且用方差测度的市场资产组合的风险
答案: 【 投资者整体的平均风险厌恶程度，且用方差测度的市场资产组合的风险】

28、单选题：
‏在均衡状态下，风险证券的边际风险价格_____。‍
选项：
A: 等于市场资产组合风险的边际价格
B: 大于市场资产组合风险的边际价格
C: 小于市场资产组合风险的边际价格
D:  用它的非系统风险进行修正
答案: 【 等于市场资产组合风险的边际价格】

29、